Kur riskinin hisse senetleri üzerindeki etkisi, genel portföy riski üzerindeki etkisinden daha azdır, ancak önemini korumaktadır. Kur dalgalanmaları, özellikle Euro Bölgesi ve Birleşik Krallık hisse senetleri için portföy oynaklığında önemli bir faktördür. Ancak, yen genellikle yerel hisse senedi piyasasına ters yönde hareket ettiği için Japonya bir istisnadır.

Yatırımcıların başlıca gelişmiş piyasalardaki (DM) döviz risklerinin çoğunu hedge etmelerini öneriyoruz. Stratejimiz, sabit gelirli yatırımların tamamen hedge edilmesini ve özellikle Avrupalı yatırımcılar için hisse senedi varlıklarının bir kısmının hedge edilmemesini içermektedir. Standart portföyler için önerdiğimiz hedge oranlarını sunuyoruz ve dinamik olarak belirli bir döviz maruziyeti seviyesini korumaya çalışmak yerine kalıcı hedge uygulamalarını savunuyoruz.

Kısa vadede döviz riski alma potansiyeli olduğunu kabul etmekle birlikte, likit, günün her saati işleyen piyasanın genellikle öngörülemeyen olaylara ilk tepkiyi verdiğini göz önünde bulundurmak önemlidir. Faiz oranı farklarını etkileyen politikalar, yatırımcı duyarlılığı, teknik hususlar, değerlemeler ve ekonomik temeller de dahil olmak üzere döviz dalgalanmalarını yönlendiren birkaç temel faktörün altını çiziyoruz.